Intelligenza artificiale e inflazione: l'esperto avverte che può cambiare anche il costo del denaro
La diffusione dell'AI potrebbe avere conseguenze non soltanto su produttività e mercato del lavoro, ma anche sull'andamento dei prezzi e sui tassi di interesse, con possibili ripercussioni sull'economia e sulle scelte di politica monetaria delle banche centrali.
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- L’AI potrebbe influenzare inflazione e tassi, modificando crescita, consumi e risparmio.
- L’effetto sui prezzi resta incerto e dipenderà da lavoro, produttività e investimenti.
- Banche e istituzioni monitorano l’impatto su credito, pagamenti e politica monetaria.
In occasione di un discorso tenuto alla Banca Nazionale Ucraina, Fabio Panetta, membro del consiglio direttivo della BCE e governatore della Banca d’Italia, ha parlato della possibile influenza dell’intelligenza artificiale su inflazione e costo del denaro.
Quale sarà l’impatto dell’intelligenza artificiale sui prezzi
Secondo Panetta, l’impatto dell’intelligenza artificiale sull’economia dipenderà essenzialmente dalla capacità del sistema di assorbire i cambiamenti portati da questa nuova tecnologia, dalla sua velocità di adozione, dalle trasformazioni del mercato del lavoro e, soprattutto, da come saranno distribuiti i benefici derivanti dall'aumento della produttività.
Il governatore della Banca d’Italia ha individuato due possibili macroeffetti:
- Un effetto inflazionistico, se l’AI contribuirà a creare nuovi posti di lavoro e a integrare il lavoro umano, aumentando produttività e redditi. La crescita dei consumi potrebbe così sostenere la domanda e generare pressioni sui prezzi, con l’effetto di stimolare l’inflazione;
- Un effetto deflazionistico, se l’AI comporterà una maggiore automazione e quindi perdita di posti di lavoro, deprimendo domanda e consumi. L'incertezza sulle prospettive occupazionali potrebbe inoltre spingere le famiglie ad aumentare il risparmio precauzionale, spingendo ulteriormente al ribasso i consumi.
L'effetto dell'AI sui prezzi non sarà quindi necessariamente lo stesso nel breve e nel lungo periodo. Già nella fase di sviluppo e diffusione della tecnologia, gli investimenti necessari possono sostenere la domanda di infrastrutture, energia e competenze specialistiche, contribuendo a generare pressioni sui prezzi. Nel tempo, invece, i guadagni di produttività potrebbero aumentare la capacità produttiva e favorire una riduzione dei costi.
Secondo l’analisi svolta da Panetta, sarà importante anche capire come verranno distribuiti i benefici tra lavoratori e proprietari del capitale. Se i guadagni derivanti dall'AI si concentreranno prevalentemente sui redditi da capitale, l'effetto sui consumi potrebbe essere diverso rispetto a uno scenario in cui aumentano anche i redditi da lavoro.
L’influenza dell’AI sul costo del denaro
Panetta ha parlato anche della possibile influenza della diffusione dell’intelligenza artificiale sul costo del denaro. L’AI incide, in particolare, sul tasso di interesse naturale, cioè il tasso reale compatibile con un’economia in equilibrio.
Secondo Panetta, una maggiore produttività potrebbe spingere il tasso naturale verso l'alto, sostenendo la crescita economica e gli investimenti. Al contrario, una maggiore disuguaglianza nella distribuzione dei redditi e l'aumento del risparmio precauzionale potrebbero esercitare una pressione al ribasso.
Non è possibile stabilire in anticipo quale sarà l'effetto complessivo dell'AI sui tassi di interesse: un aumento del tasso naturale potrebbe riflettersi, a parità di altre condizioni, su livelli di equilibrio dei tassi più elevati, ma non è possibile prevedere sulla base di questi dati quali saranno le future decisioni di politica monetaria della BCE.
Proprio la politica monetaria è uno dei campi che può risentire maggiormente dell’impatto dell’intelligenza artificiale sull’economia. Dal momento che è difficile fare precisioni sulle tempistiche e l’entità degli effetti, sta alle istituzioni e in particolare alle banche centrali osservare l’andamento dei dati e intervenire tempestivamente con politiche adeguate.
Le conseguenze attese su banche e servizi di pagamento
L’impatto dell’AI e dell’innovazione digitale si estende al di là della politica monetaria, coinvolgendo anche il settore bancario.
Secondo Panetta, l’uso dell’AI offre numerosi benefici alle banche. Grazie all’automazione, infatti, possono migliorare i processi di valutazione del credito, di gestione del rischio e di rilevamento delle frodi.
Panetta sottolinea anche le possibili vulnerabilità legate all’uso dell’intelligenza artificiale, soprattutto relativamente al rischio di interruzioni del servizio oppure in caso di errori compiuti dai modelli di AI usati.
Sul piano dei sistemi di pagamento, l’innovazione portata dall’AI può tradursi in un ecosistema complesso e articolato, aumentando i rischi a livello cyber, legale e operativo.
La crescente dipendenza dalle infrastrutture digitali richiede alle banche di adottare adeguati sistemi di controllo e maggiore attenzione alla sicurezza e alla continuità dei servizi. La sfida per banche e istituzioni sarà riuscire a sfruttare le opportunità dell'innovazione offerta dal digital banking senza compromettere l'affidabilità dei sistemi finanziari.
Per i consumatori, l'evoluzione dei servizi bancari e degli strumenti di pagamento rende importante valutare le diverse soluzioni disponibili. Confrontare più offerte di conti correnti, carte e strumenti digitali permette di individuare quelle più adatte alle proprie esigenze, considerando costi, funzionalità, servizi inclusi e sicurezza.
